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美团强势_交易

发布日期:2019-08-30 22:36   来源:未知   

  美团上周最后一天公布了 2019年Q2 财报,从财务数据看,总交易金额同比增长 29% 至 1592 亿元(人民币,下同),收入同比增长 51% 至 227 亿元,毛利同比大涨 180%至79 亿元。

  而最关键的是本季度首次获得经营利润11.13亿,而去年同期是亏损28.51亿;本季经调整净利为14.92亿,而去年同期亏损32.11亿。

  美团的股价在财报发布前的几个月已经逐步回升到 70 港元,财报出炉后的第一个交易日,股价又暴涨9%之多,反映出资本市场对这份财报的认可。因为当天的港股市场,整个大盘最终收跌1.9%,恒生指数最多的时候跌了3.5%,而作为龙头股的腾讯跌了2.4%,所以美团的股价可谓逆势上涨。

  不过,如今市值已达到4414亿港币的美团,下一步又可能会有怎样的发展呢?

  如果要深入理解本季美团财报的信息,就需要把平台上的交易指标拆分的更细。由此就会看到,7777kj现场开奖王中王本季度美团总交易金额和营收的增长,归根结底是因为美团年度用户、单用户年度交易量、年度活跃商家在同时增长。

  三者的数据都保持了较高的增速:年度用户数同比增长 18.4% 至4.23 亿,每位交易用户平均每年交易笔数同比增长 20% 至 25.5 笔,年度活跃商家同比增长 16.2%至 590 万。

  也就是说,顾客和店家数目持续增长、同时下单频次也越来越多,三者叠加,共同带动美团的“交易飞轮”持续高效运转。

  一直以来,美团在财报里都核心业务分为三大板块:1)餐饮外卖;2)到店,酒店及旅游;3)新业务及其他。

  1)餐饮外卖业务是美团的核心,吃是服务业里最高频的刚需,它的增长来自于订单量和订单均价的双重提升。

  美团餐饮外卖业务的总交易金额同比增长 37% 至 931 亿元,订单量同比增长 35% 至 21亿笔。而且不单是交易量在涨,订单均价也同比增长了 1.4%。二者共同推动餐饮外卖业务收入同比增长 44.2%至 128 亿元。

  这主要是受益于季节性的影响和有密度的规模经济。因为第二季度全国整体天气状况不错,因此美团外卖的订单数提升,红包奖励也更有刺激效应;同时,在交易笔数增加之后,订单密度相应增加,于是单次骑行可以顺路接单和配送的订单更多,每张订单的平均配送成本也就下来了。

  2)而美团的到店、酒店及旅游业务继续保持强劲增长,这也是美团毛利率最高的业务,这个季度依然接近90%。

  到底业务整体的总交易金额同比增长 21% 至 513 亿元,收入由同比增长 42.8%至 52 亿元,毛利同比增长 39.7% 至 46.6 亿元。

  这部分业务能够在有早期先发玩家在场的情况下不断取得成长,和美团成功切入更高频的“吃”业务之后,带动到店业务息息相关,第二部分会具体详述。

  3)至于美团的新业务的核心一直是收窄亏损,高效运营。但其收入同比增速依然是三大板块中最高的:85.1% ,达到46 亿元。毛利也是由负转正,当前毛利率 9.1%,相比 2018 年同期的-76.4% 大有改善。

  这是因为三块业务营收均有不小的涨幅,共同促成了本季度美团全面盈利的战果。但是,这三块看上去有所差异的业务之间又有什么联系,让它们的数据可以同步有所提升?

  在美团 CEO 王兴看来,本季度美团保持强劲增长并首次实现整体盈利的原因,最重要的是其在供给侧和需求侧的品牌渗透率不断提升,因此可以带动多个服务品类的业务规模持续增长。

  而简单来说,这就是高频业务对自家低频业务的带动。事实上,美团在“Food+Platform”的战略核心之后,就决定以高频业务(餐饮外卖)作为切入突破口,在培养起用户习惯和粘性之后,带动其到店(订座、团购、电影、住宿)等其他品类的消费。

  通过这种在传统商业世界称之为“交叉销售”的战略方式,美团可以快速、高效地扩大自己所触达的消费者群体,并且提供给他们更全面的服务,从而构建一个完整、可持续的商业生态闭环。

  举个例子,美团如今以餐饮外卖和到店业务为主,而在淡季期间,它会持续提升到店业务的商家渗透率和服务品类。截至 2019Q1,其丽人、亲子及休闲娱乐等品类的广告收入保持快速增长,其中医美收入增长超2 倍。而在今年 618 期间,医美相关服务的交易额达到6.7 亿。

  这在一定程度上证明,美团已经有能力在医美行业分到一杯羹。这是总体规模不小的市场,美团试图扩张到店服务的品类,因此选了一个本身盘子够大、又不需要自己涉足服务环节的领域,结合其近几个季度的交易额来看,或许不久之后就能分到可观的市场份额。

  以此类推,美团逐步切入其他低频消费领域也并不困难,就看相关领域的产业规模是否值得进入,并且其它团队是否已经摸索出相关的服务流程,减低试错成本。

  据相关媒体报道,美团近期将在全国大规模重启共享充电宝项目,与这个赛道里原本领先的四个玩家——街电、小电、怪兽充电、来电展开竞争。事实上,后四者此前也一直尝试以充电需求为切入口、提升自己的服务范围(整合其他零售体系如无人货柜、自动售卖机等),以此提高自己被使用的频率。

  但是如今在占据了商场和餐厅场景的美团进入后,对用户的抢占优势明显更大,成本也更低。

  也是由于其高频业务可以打动低频服务的特点,美团财报里的新业务版块一直备受外界的关注。之前在收购摩拜单车后,2018年亏损达到42.6亿。而这个季度,美团新业务收入同比大增 85%,且9% 的毛利率相比 2018年同期的 -76.4% 也大有改善。

  不过如今美团的新业务也并不只包含共享单车了,我们在此把大家特别关注的几块来展开讲讲:

  1)共享单车:本季度可以看到的最明显变化是,这一块业务的经营亏损大幅收窄。而这主要归功于部分单车到期以及尚未大量投放新的替代单车,所以折旧大幅减少。

  除此之外,美团还表示,后续会优化定价策略,可能适当增加单次骑行费和月费。在这个曾经杀得血流成河的市场逐步稳定之后,应该会进入剩下几家友好共处各自休养生息、静心赚钱的和平期。

  2)至于市场普遍关注的“美团和滴滴准备涉足对方业务腹地”,滴滴外卖近一段时间慢慢没了声量,而美团做网约车,策略似乎也有所转移,其在 42 个城市推出了新的聚合模式。或许在美团看来,在不继续做大规模烧钱的策略下,将网约车服务的入口放在美团APP首页,同样有助于进一步提高用户的打开率、交易次数及粘性。

  毕竟,相较于传统的网约车模式,聚合模式更轻,出行所需要保证的运力、客服以及安全问题都是由第三方出行公司提供,平台方只需提供流量和入口。换句话说,当用户的新使用习惯培养起来并形成一定规模后,在新流量和盈利方面也会为平台带来更多的帮助。

  3)而在餐饮供应链方面,美团目前也有诸多尝试。餐厅后端采购一直是餐饮行业的痛点。随着行业加速整合,互联网巨头也一直在寻找新机会,这其中就有美团布局已久的餐厅管理系统(RMS)。

  事实上,美团和饿了么除了在 C 端用户方面展开激烈争夺之外,早从 2015 年开始就已经涉足餐饮 B2B 业务。餐厅管理系统(RMS)就是一个典型的例子,它的本质是美团依托外卖和大众点评等累积的 B 端用户来做变现。

  这块新业务其实也符合美团 CEO 王兴很早之前的看法,他认为,过去 20 年需求侧的数字化逐渐完成了,但是供给侧的数字化才刚刚开始。也是基于同样的考虑,美团做了“快驴进货”的业务,通过美团自己的仓储和物流进行进货的数字化,在供应链方面帮助餐饮商户提高效率和盈利。

  除了 B 端和供应链的一些布局,总的来看美团当前的策略还是持续观察生鲜零售和家庭烹饪的机会,但并不贸然出手。不过与此同时,美团财报中也透露了自己的部分进展,其今年 1 月推出的自营模式(美团买菜)正从北京、上海等地扩展至武汉。

  除了关于长期坚持的发展策略以外,美团管理层在本季财报发布后的电话会议上还透露,未来将围绕战略核心——“Food” 继续挖业务深度和市场广度。

  比如,在外卖业务上纵向拓展,探究何种会员制度能够在高效服务顾客的同时提升平台粘性,以及,如何用更有效的营销方案来服务外卖商家,同时又为平台带来更多营收。

  此外,他们也提到了,未来将继续下沉市场的拓展工作,以及在业务支持侧投入足够的技术和研发,为外卖业务提效,进一步发挥规模经济的效用。

  目前来看,美团本季的各项业务和财务数据都超出市场预期,核心业务收入持续增长。未来在面对阿里本地生活服务的强力竞争中,也有望继续发挥飞轮优势,并通过高频打低频策略继续渗透线下到店服务的各个品类,进一步提升自己的市场占有率,将更多消费者纳入到美团平台的服务体系当中。返回搜狐,查看更多